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挖掘机7月销量同比增长132低基数下有望2019iyiou

2019-05-14 16:14:29 | 来源: 育儿

挖掘机7月销量同比增长13.2% 低基数下有望持续回暖

工程机械

行业近况 2016年7月挖掘机行业销量3,664台,同比增长13.2%,环比下滑17.6%,1~7月行业累计销量41,101台,同比增长5.5%...

行业近况

2016年7月挖掘机行业销量3,664台,同比增长13.2%,环比下滑17.6%,1~7月行业累计销量41,101台,同比增长5.5%。

评论

1)7月国内销量增长迅速,出口同比下滑:7月我国东/中/西部挖掘机销量分别同比增长19.9%/22.6%/15.7%。国内销量同比增长19.0%,出口量同比下滑10.4%;1~7月累计看,东/中/西部销量分别增长3.7%/3.9%/2.7%。国内和出口销量累计同比增长3.4%和28.3%。

2)主要品牌销量快速增长。国产品牌中,7月山东临工/柳工/山河智能/厦工/三一重机分别销售133/208/171/80/706台,分别同比增长33.0%/22.4%/22.1%/17.6%和12.8%,中联重科销售18台,同比下滑58.1%。国产品牌前7月累计市场份额48.9%,同比增加0.1ppt。外资品牌中,日系小松/日立销售243/220台,同比增长18.0%/下滑5.6%;韩系现代江苏/斗山销售55/230台,同比增长52.8%/39.4%;卡特彼勒销量587台,同比增长40.8%。

3)产品类型上,各吨位挖机销量均实现增长:7月小挖同比增长17.1%,大挖销量增长16.3%,中挖同比增长7.8%;1~7月大挖累计增长43.0%,小挖累计增长4.2%,中挖累计下滑0.8%。

估值与建议

低基数和下游回暖共同促使挖机销量同比增加。7月挖掘机销量实现双位数增长,一是受到低基数影响,二是反映出下游需求确有好转。考虑到去年8~10月挖机销量均在3,000台/月左右的水平,基数较低,预计接下来挖机销量仍将大概率维持正增长。

特别地,从利用小时数看,我们跟踪的汽车起重机、挖掘机、混凝土泵车利用小时数均呈现出同比正增长,验证了我们对下游需求弱复苏的判断。虽然基本面弱于水泥、钢铁等板块,但若未来财政政策更加积极,工程机械有望迎来补涨行情,我们推荐挖掘机龙头企业三一重工,零部件企业恒立液压,关注建设机械。

2009年深圳生活服务Pre-B轮企业
2007年合肥会务A+轮企业
2011年广州战略投资企业

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