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美国剥离衍生品交易提案出台银行可能流失巨

2019-01-10 11:58:30 | 来源: 养生

美国剥离衍生品交易提案出台 银行可能流失巨额营收

美国一项关于严格管束衍生品交易的提案,对摩根大通(JPM.N: 行情)和高盛(GS.N: 行情)等银行而言,可能意味着将流失数以十亿美元计的年度营收.

参议院农业委员会主席布兰琪.林肯(Blanche Lincoln)料于周五宣布一项金融改革提案,提议禁止参与存款保险的银行交易互换衍生品(swaps).

银行将必需找到合适途径,把互换交易业务与其他业务分离开来,尽管这麽做的相关机制尚不明朗.根据林肯的计划,拥有共有条款且交易广泛的店头交易(OTC)衍生品多数将转移到受规范的交易所场内交投.

从全球而言,450兆(万亿)美元的OTC衍生品市场对银行是一块大规模的业务.缩减这类业务或者迫使交易广泛的合约移至交易所,都可能造成交易利润大减.定制的合约仍将继续存在,不过成本会上升.

由于金融工具被认为是加剧金融危机,并造成美国国际集团(AIG)(AIG.N: 行情)等企业不得不接受政府金援的 罪魁祸首 ,美国国会议员一直在设法遏制不透明的OTC衍生品交易.

摩根大通首席执行官迪蒙周三对银行业分析师表示,若衍生品交易被要求在场内进行,该公司的年营收可能因此损失数十亿美元.

影响将是负面的 ,迪蒙表示.摩根大通的衍生品敞口居美国银行业之冠.

根据美国通货监理局(OCC)第四季的调查,美国商业银行持有总计价值212.8兆美元的衍生品合约,其中的97%由摩根大通、美国银行(BAC.N: 行情)、高盛、摩根士丹利(MS.N: 行情)与花旗集团(C.N: 行情)持有.

奥巴马政府与参议院金融委员会主席多德已针对衍生品交易拿出各自的提案,与之相比,林肯的提案更为激进.

她提议,禁止对交易员、买方或 互换实体 实施任何救援,互换等衍生品合约的价值要根据债券、汇率或大宗商品等基础资产来制定,又或者是可以与利率变动挂钩者.

但目前还不清楚,摩根大通等大银行将如何剥离其 互换实体 .这些互换实体可能无法作为独立实体而存在,因其将缺乏买卖互换合约所需的资金,也无法得到交易对手的信任.

由于存在信贷担忧,分拆这个市场将很困难. Institutional Risk Analytics的联合创始人Christopher Whalen表示.

调研企业TABB Group的分析师Kevin McPartland说,若互换业务被剥离,可以说银行将基本告别交易业务,只能把重点放在贷款等领域.

这将无异于恢复采用格拉斯 斯蒂格尔法案. McPartland表示.

互换业务想要顺利开展,获得银行资本的后盾支持十分重要. 他补充说.

林肯提案的存活机率多大?

不过,林肯的提案仍必需经受住听证、游说与共和党的反对,才可能成为法律.

一些参议院人士认为,与其他的市场参与者相比较,银行享有美国联邦储备理事会(美联储,FED)支持的缓冲,这可能是一种不公平的优势.

林肯的提案若获得农业委员会批准,其内容将合并到已由金融委员会批准、尚待参院讨论的综合监管改革提案中去.

美国财长盖特纳赞赏了林肯的提案,周三时他在白宫表示, 基于目前已公之于众的内容,看上去这是一项强有力的提案.

在McPartland看来,在目前所讨论的提案中,林肯的提案为激进大胆,因此要战胜挑战,终冲刺到立法阶段的可能性也就更小.

我们无需完全否定现有的模式,需要解决的只是如何改善监管与减轻系统风险. McPartland表示.(完)关键字:美国银行衍生品信贷

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